El mundo con inflación

Por Gonzalo Cueto. Estados Unidos, tiene cada vez mayores problemas con su deuda interna y por lo tanto con la inflación que el dólar esta trasladando al mundo. Técnicamente es imposible que entre en default, pero en los próximos meses el debate en el congreso para ampliar la deuda vuelve a ser central.


El Covid, parece estar controlado en algunos países, pero en otros se vuelven a registrar casos de manera creciente, provocando señales de alarma y mayores controles, incluso se refuerza la idea de la necesidad de complementar la vacunación con una tercera dosis o planificar un esquema de vacunación anual. En concordancia con esto, si bien el pasaporte sanitario aún no se está aplicando parece ser el camino que los países tomarán para evitar posibles rebrotes de nuevas cepas. Sumado a esto, tenemos el tema de las vacunas y el reconocimiento de las mismas por la OMS para finalmente ir acercándonos a una semi normalidad.


Por ahora, cerca del 58% de la población en las economías avanzadas esta completamente inmunizada contra el 36% de las economías emergentes y menos del 5% de los países pobres, según el Fondo Monetario Internacional.


Estados Unidos, tiene cada vez mayores problemas con su deuda interna y por lo tanto con la inflación que el dólar esta trasladando al mundo. Técnicamente es imposible que entre en default, pero en los próximos meses el debate en el congreso para ampliar la deuda vuelve a ser central. Con la aprobación en el congreso hace días atrás de la ampliación de deuda, EE. UU evitó incurrir en un impago de la deuda nacional a partir del 18 de octubre, cuando iba a quedarse sin fondos. La deuda interna estadounidense esta triplicando su PBI y esto no solo esta preocupando al gobierno de Biden, también a los agentes económicos, los cuales tienen una mirada muy crítica sobre esta situación, dado que la inflación esta creciendo poco a poco, pero de forma constante. El endeudamiento está por los 28 billones de dólares y esto también genera cierta preocupación en los tenedores de títulos de la deuda. En este sentido los Republicanos anunciaron que en diciembre no darán acuerdo para aumentar el endeudamiento. Si a esto le sumamos que hoy está en crisis la imagen internacional de EEUU como potencia todo pareciera complotar contra de ellos.


Los jóvenes, hoy en su gran mayoría y siempre que posean alguna posibilidad de ahorro, estén invirtiendo o resguardando su dinero en Bitcoin o en distintas monedas virtuales, las cuales para muchos expertos también provocan cierta inestabilidad, dado que nada las respalda. El experto Kiyosaki, advierte que la relación deuda/PBI de EEUU, puede hacer colapsar al sistema financiero internacional arrastrando al Bitcoin y alas distintas commodities como el oro y la plata, esto se expresa como consecuencia de las operaciones de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro, los cuales amplían el volumen de dinero (emitiendo) de forma casi cotidiana.


El riesgo potencial que puede enfrentar el sistema financiero a nivel mundial, está tironeada por la crisis financiera, el alto desequilibrio que posee EE.UU y los diferentes problemas que enfrenta China, dado que está registrando una caída del 4.5% en el tercer trimestre. Esta caída esta provocada en su mayor medida por la crisis energética, los problemas de su mayor empresa inmobiliaria, la crisis de los microchips y semi conductores y la crisis de los contenedores y la inflación generalizada a nivel mundial.

Todo esto, es un coctel increíble para llegar a fin de año, en el cual el estancamiento y la inflación mundial son los problemas a enfrentar.A pesar de esto, la llamada guerra comercial entre EEUU y China sigue firme, y los aranceles al comercio no fueron modificados. Biden sigue adelante con las políticas y las tarifas que pusiera Trump años atrás, dado que no se cumplió la primera parte del acuerdo de fase 1 firmado con China, en el cual se comprometía a compra cierta cantidad de productos estadounidenses.


Puertos como el Ningho-Zhoushan, uno de los mas activos, está funcionando a baja capacidad dada la falta de personal y la acumulación de conteiner atrasados. Una situación similar sucede, en la costa oeste de Estados Unidos, en Long Beach, donde los atrasados continúan siendo altos y los contenedores no llegarán para las próximas navidades, por lo que Biden anunció que se ponen a trabajar en los puertos 24 horas.


La economía mundial enfrenta desde hace meses cuellos de botella en las cadenas de suministro que alimentan la inflación y amenazan el crecimiento, un tema central de las reuniones del FMI y el Banco Mundial, y del G20 y G7 este miércoles en Washington.

Algunas de las principales empresas del país, como las grandes distribuidoras UPS, FedEx y Walmart, se han comprometido también a ampliar sus horarios hasta las 24 horas al día los siete de la semana para recortar el retraso acumulado en la distribución de bienes y mercancías, dado que algunos ya determinan que la lentitud de los fletes acelera aún más la inflación.


Por otra parte, EEUU se enfrenta al gobierno chino diciendo que está cometiendo crímenes de lesa humanidad y cometiendo un genocidio, contra uigures y otros musulmanes túrquicos en la región noroccidental de Xinjiang. Además, el gobierno estadounidense apoya abiertamente a Taiwán, frente a las amenazas de los aviones chinos, sobre el cielo taiwanés y sale a su auxilio junto con otros países, lo que genera que China decida avanzar con la unificación.


En respuesta, TSAI ING-WEN refirió que solo el pueblo de Taiwán decide su futuro y aumenta su defensa. La vida pos pandemia dejará muchas cosas atrás, y el avance en el uso de la tecnología adelantó en tan solo un año lo que hubiese tardado quizás una década. De esta forma hoy la dependencia de internet y la necesidad de mayor y mejor velocidad es la lucha que llevan adelante tanto China, Rusia, EEUU y muy detrás India. La Ruta de la Seda Tecnológica o Digital, el control por los nuevos protocolos de internet, y la conformación de sectores dedicados a la tecnología, representan las nuevas guerras, demostrando que quizás la dependencia de las sociedades por estos servicios sea mayor que cualquier otro bien.


En respuesta a esto, la CIA crea un centro de misiones dirigido especialmente a China, ya que hoy este país cruza todas las áreas de influencia y comerciales para seguir trabajando. China está considerado como un problema geopolítico al cual hay que enfrentar, sumado a la defensa cibernética que muchos países están creando. Rusia es el primer país en trabajar estas hipótesis de conflicto y trabaja abiertamente en la creación de una red paralela de internet propia, para evita run posible desenchufe.


En el mundo pos pandemia nos enfrentamos a varios desafíos, el desabastecimiento y la inflación generalizada. Esto, lo está anunciando el WEC, lo cual hará que los precios de los bienes a futuro comiencen a crecer siempre a favor de la demanda y baja de oferta. Organismos como el Banco Mundial y la FAO hace meses vienen advirtiendo el aumento en el valor de los commodities y una futura escasez de alimentos. Argentina tiene mucho que aportar si logra entender el escenario a futuro.


Las relaciones internacionales, son dinámicas dado que los distintos actores van cambiando en sus relaciones y estrategias por mas que sus intereses geopolíticos se mantengan a largo tiempo, esto es lo que Argentina esta dejando de ver, el largo plazo dado que el día a día, producto de su alto endeudamiento no permite hacer proyecciones ni análisis mas que el de salir de la coyuntura, la cual es apremiante.


En los próximos meses se le tiene que pagar al FMI lo que resta de los US$ 4 mil millones de este año, cerca de US$ 18 mil millones en 2022, US$ 19 mil millones en 2023 y, finalmente, aproximadamente US$ 5 mil millones en 2024.Pero estos montos en dólares no representan todo lo que la Argentina debe al FMI. Hay más: el organismo que preside Georgieva aplica lo que se llama un “sobrecargo” o “sobretasa” al préstamo que otorga cuando el monto supera en un 187,5% lo correspondiente a la cuota del país.


El 56% del total de los fondos del FMI los tiene prestados a la Argentina, de una manera no muy clara ni transparente, ya que internamente esa suma, la prestaron sin seguir sus procedimientos y sin las aprobaciones correspondientes mas que el pedido de Trump.

Por lo tanto, si bien es necesario el arreglo con el FMI, nos corresponde antes de pagar investigar quienes son los responsables y ver cual es la corresponsabilidad que el propio organismo tiene.


Sabemos bien, que el acuerdo que el gobierno busca con el organismo tendrá las mismas recetas de siempre, ajuste, actualización de tarifas, y devaluación; todo ello a costa de poder obtener un plazo de 10 años, con 4 de gracias, lo mas importante seria poder obtener la baja de las tasas del 4% al 1% anual. Esto puede ser una solución, o la otra seria recurrir a países como China y Rusia que ellos nos financien lo que debemos cancelar al FMI por adelantada y fijar otras reglas y servicios con esos países. En ambos casos no poseemos mucho margen de soberanía.


El gobierno trata de anclar el tipo de cambio, pero restringe importaciones. Esto hace que los importadores, ante un escenario de escasez, aumenten los precios por encima del nivel deseado, además la inflación propia está llegando al 52%, con un dólar que ya no es competitivo para exportar (actualmente hay una brecha del 93% entre el dólar oficial y el blue)y con la limitante de la importación.

Con las restricciones a las importaciones, hace que los importadores chicos no puedan enfrentar el costo de traer el conteiner y nacionalizar para después girar los dólares. Esta situación solo beneficia a las grandes importadoras que poseen el respaldo suficiente para hacer frente a esa situación.


El problema que hoy enfrentamos es que las reservas se ubican entorno a los U$S 42.933 millones pero las liquidas netas están en los U$S 3.000 millones. Por lo tanto, la única forma que estas podrán aumentar será cuando se comience a liquidar las exportaciones de granos, pero para ello aun faltan algunos meses.


El índice minorista subió al 37%y el mayorista a casi el 40%, la preocupación es que cada día hace falta mas dinero para la vida diaria, en septiembre una familia tipo necesito 70.500 pesos para no caer en la pobreza, dado que la canasta básica alimentaria aumento al 3,2%. Además, para el próximo año el gobierno en el presupuesto asume un valor del dólar de 131 y una inflación del 33%, el mayor miedo es que esto quede muy corto a lo que pueda pasar en los próximos meses con el valor del dólar el cual arrastrara a la inflación. La energía está siendo un problema central en muchos países.


El precio del gas natural se disparó, lo que generó un aumento del petróleo mientras varias potencias tuvieron que recurrir al carbón para mantener abiertas sus fábricas. China lo ha utilizado como la principal fuente de energía durante décadas y su uso está aumentando, debido a que el 56% de la energía se produce en centrales de carbón. Argentina con Vaca Muerta, tiene que comenzar a producir aun mas de lo que ya se esta trabajando para que podamos recuperar la economía nacional, si hacemos las cosas de forma ordenada, junto con un buen plan de inversiones como con buenos socios estratégicos como Rusia o China en esta materia podemos posicionarnos mejor. Una nueva política de pesca a nivel nacional, retenciones a las mineras y un acuerdo real con el FMI, nos permitiría que en poco tiempo volver a pensar un país a largo plazo, saliendo de la coyuntura.

35 visualizaciones